Les bases, expliquées simplement

A

Accise sur les carburants

Taxe sur les carburants, anciennement appelée TICPE. C'est un montant fixe par litre (environ 0,69 € pour le SP95 en 2026), qui ne varie pas avec le prix du pétrole. La TVA s'applique ensuite par-dessus.

Agence de notation

Entreprise (Moody's, S&P, Fitch…) qui évalue la capacité d'un emprunteur, par exemple un État, à rembourser ses dettes. Sa note, de AAA (la meilleure) à D (défaut de paiement), influence le taux auquel il peut emprunter.

Agence France Trésor

Service du ministère de l'Économie chargé de gérer la dette de l'État. Elle emprunte sur les marchés en vendant des obligations (OAT) aux enchères, plusieurs fois par mois.

Assurance-vie

Contrat d'épargne qui peut contenir des supports sans risque (fonds en euros) et des supports plus risqués (unités de compte). Sa fiscalité devient plus favorable après 8 ans, et il offre un cadre particulier pour transmettre un capital. Lire la fiche →

Austérité

Politique de réduction du déficit public par la baisse des dépenses et/ou la hausse des impôts. Ses effets sur la croissance, et donc sur le poids de la dette, font débat.

B

BCE

Banque centrale européenne. Elle fixe les taux directeurs de la zone euro, avec pour mission principale de maintenir la stabilité des prix.

Brent

Pétrole brut de la mer du Nord dont le prix sert de référence en Europe. Il est coté en dollars par baril (environ 159 litres).

Bund

Obligation émise par l'État allemand. Le Bund à 10 ans sert de référence en zone euro, car l'Allemagne est considérée comme l'emprunteur le plus sûr.

C

CAC 40

Principal indice de la Bourse de Paris. Il suit l'évolution de 40 grandes entreprises cotées, pondérées selon leur capitalisation.

Charge de la dette

Montant des intérêts que l'État paie chaque année sur sa dette. Elle augmente quand les taux d'emprunt montent, car la dette est renouvelée en permanence au taux du moment.

D

Déficit public

Situation où les dépenses des administrations publiques dépassent leurs recettes sur une année. Exprimé en % du PIB, il est limité à 3 % par les règles européennes. Chaque déficit s'ajoute à la dette.

Dette publique

Ensemble des emprunts de l'État, des collectivités locales et de la Sécurité sociale. On la compare souvent au PIB pour mesurer son poids dans l'économie.

E

ETF

Fonds coté en Bourse qui réplique un indice (comme le CAC 40). Il permet d'investir dans de nombreuses entreprises à la fois, généralement avec des frais réduits. Lire la fiche →

Eurosystème

Ensemble formé par la BCE et les banques centrales nationales de la zone euro, dont la Banque de France. Il conduit la politique monétaire indépendamment des gouvernements et n'a pas le droit de prêter directement aux États.

F

Flat tax

Prélèvement forfaitaire unique (PFU) sur les revenus du capital (intérêts, dividendes, plus-values). Il regroupe l'impôt sur le revenu et les prélèvements sociaux en un taux global. Le contribuable peut opter pour le barème progressif s'il lui est plus favorable. Lire la fiche →

I

Inflation

Hausse générale et durable des prix. Elle réduit le pouvoir d'achat de la monnaie : avec la même somme, on achète moins.

IPCH

Indice des prix à la consommation harmonisé : la mesure de l'inflation commune à tous les pays de l'Union européenne, qui permet de les comparer. Il diffère légèrement de l'indice des prix (IPC) publié par l'Insee, car il ne couvre pas exactement les mêmes dépenses.

L

Livret A

Compte d'épargne réglementé, sans risque et disponible à tout moment, dont les intérêts sont exonérés d'impôt et de prélèvements sociaux. Lire la fiche →

O

OAT

Obligation assimilable du Trésor : titre de dette émis par l'État français pour se financer. Le taux de l'OAT à 10 ans sert de référence pour le coût d'emprunt de la France.

P

PEA

Plan d'épargne en actions : enveloppe pour investir en actions européennes. Après 5 ans, les gains sont exonérés d'impôt sur le revenu (les prélèvements sociaux restent dus). Lire la fiche →

PIB

Produit intérieur brut : la valeur de toutes les richesses produites dans un pays pendant une année. C'est la mesure la plus utilisée de la taille d'une économie.

Point de base

Un centième de point de pourcentage (0,01 %). Un taux qui passe de 3,00 % à 3,25 % augmente de 25 points de base.

Productivité horaire

Richesse produite (valeur ajoutée) par heure travaillée. Elle permet de comparer l'efficacité du travail entre pays, avec prudence car les méthodes de calcul diffèrent.

R

Retraite par capitalisation

Système où chacun épargne pour sa propre retraite : les sommes versées sont placées, puis reversées avec leurs gains. La pension dépend alors du rendement des placements.

Retraite par répartition

Système où les cotisations des actifs d'aujourd'hui paient directement les pensions des retraités d'aujourd'hui, sans épargne individuelle. C'est le principe du système de base français : son équilibre dépend du nombre de cotisants par retraité.

S

Spécialiste en valeurs du Trésor

Banque sélectionnée par l'Agence France Trésor (une quinzaine en France) pour acheter les obligations de l'État lors des enchères, puis les revendre aux investisseurs du monde entier.

Spread

Écart entre deux taux d'intérêt. Le spread OAT-Bund mesure la différence entre ce que paient la France et l'Allemagne pour emprunter à 10 ans : il reflète la confiance des investisseurs.

T

Taux d'emploi

Part des personnes d'une tranche d'âge (souvent 15-64 ans) qui ont un emploi. À ne pas confondre avec le taux de chômage, qui ne porte que sur les personnes actives.

Taux de change

Prix d'une monnaie exprimé dans une autre, par exemple 1 euro = 1,12 dollar (EUR/USD). Il peut baisser parce qu'une monnaie inquiète, ou parce que l'autre attire davantage.

Taux de chômage

Part des personnes actives (qui travaillent ou cherchent un emploi) qui n'ont pas d'emploi, sont disponibles et en recherchent activement un, selon la définition du Bureau international du travail (BIT).

Taux directeur

Taux fixé par une banque centrale (la BCE en zone euro) auquel elle prête aux banques ou rémunère leurs dépôts. Il influence tous les autres taux de l'économie.

TPI

Instrument de protection de la transmission, créé par la BCE en juillet 2022. Il lui permet, sous conditions, de racheter la dette d'un pays dont les taux d'emprunt s'envolent de façon jugée désordonnée. Il n'a encore jamais été utilisé.