Les soldes intermédiaires de gestion et la CAF
Lire un compte de résultat étape par étape : marge commerciale, valeur ajoutée, EBE, résultat d'exploitation… puis la capacité d'autofinancement, par ses deux méthodes de calcul.
Le résultat net dit si l'entreprise a gagné ou perdu de l'argent. Mais pourquoi ? Grâce à son commerce, à sa production, ou à une opération exceptionnelle ? Les soldes intermédiaires de gestion (SIG) découpent le compte de résultat en étapes, pour voir où se crée et où se perd la richesse.
Les soldes, du haut vers le bas
| Solde | Calcul | Ce qu'il mesure |
|---|---|---|
| Marge commerciale | Ventes de marchandises − coût d'achat des marchandises vendues | Ce que rapporte l'activité de négoce |
| Production de l'exercice | Production vendue + production stockée + production immobilisée | L'activité de fabrication ou de services |
| Valeur ajoutée | Marge commerciale + production − consommations venant de tiers (achats, services extérieurs) | La richesse créée par l'entreprise |
| Excédent brut d'exploitation (EBE) | Valeur ajoutée + subventions d'exploitation − impôts et taxes − charges de personnel | Ce que dégage le cœur de métier, avant amortissements et financement |
| Résultat d'exploitation | EBE + reprises et autres produits − dotations et autres charges | La performance de l'exploitation |
| Résultat courant avant impôt | Résultat d'exploitation + produits financiers − charges financières | Exploitation et financement |
| Résultat exceptionnel | Produits exceptionnels − charges exceptionnelles | Les opérations inhabituelles (cessions…) |
| Résultat net | Résultat courant + résultat exceptionnel − participation − impôt sur les bénéfices | Le bénéfice ou la perte |
La capacité d'autofinancement (CAF)
Le résultat net contient des charges qui ne sortent pas de la trésorerie, comme les dotations aux amortissements. La CAF mesure les ressources que l'entreprise génère réellement par son activité, pour investir, rembourser ses emprunts ou verser des dividendes.
Méthode additive (à partir du résultat net) :
CAF = résultat net + dotations aux amortissements, dépréciations et provisions − reprises − produits de cession des éléments d'actif + valeur comptable des éléments cédés − quote-part des subventions d'investissement virée au résultat
Exemple : résultat net 40 000 €, dotations 25 000 €, reprises 3 000 €, cession d'une machine vendue 8 000 € pour une valeur comptable de 5 000 €.
CAF = 40 000 + 25 000 − 3 000 − 8 000 + 5 000 = 59 000 €
On retire le prix de cession et on rajoute la valeur comptable, parce qu'une cession n'est pas une ressource de l'activité : elle est traitée à part, dans les investissements.
Méthode soustractive (à partir de l'EBE) : EBE + autres produits encaissables − autres charges décaissables, produits et charges financiers et exceptionnels encaissables, − participation − impôt sur les bénéfices. Les deux méthodes donnent le même résultat.
Ce qu'il faut retenir
- Les SIG décomposent le résultat : marge commerciale → valeur ajoutée → EBE → résultat d'exploitation → résultat net.
- La CAF = résultat net + charges non décaissables − produits non encaissables, hors cessions.
- La CAF finance les investissements et le remboursement des emprunts : elle relie le compte de résultat au bilan.
Pour vous entraîner : des exercices corrigés générés à l'infini. Et pour aller plus loin : le modèle Excel FinaDX+ Compte de résultat par activité, qui calcule les SIG de chaque activité à partir de l'export de votre logiciel (voir les outils).
Contenu à visée éducative, conforme aux méthodes enseignées en BTS et en DCG.
Sources
- [1]Autorité des normes comptables — Plan comptable général (règlement ANC n° 2014-03), compte de résultat
- [2]Programme du BTS Comptabilité et gestion — processus 7 : analyse de la performance
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